« WolframAlpha Easter Eggs | Main | The new Gabriel García Márquez biography »
This paragraph has an idea I hadn't heard before
What sweet words those are. Here is the paragraph, from The Economist:
Matt King, an analyst at Citigroup, believes that the surge in securitisation during the bubble can partly be explained by a massive mismatch between the regulatory regimes of American and European banks. Those American banks whose regulator imposed a leverage ratio had an incentive to move assets off their balance-sheets. European banks which operated only under a risk-weighted capital regime were able to buy those very same assets because they attracted a low capital charge. With risk weightings on the rise, and leverage ratios all the rage, the capacity of European banks to purchase these assets is shrinking.
The broader question is to what extent the securitization model will make a comeback anytime soon.
Addendum: Arnold Kling comments.
Posted by Tyler Cowen on May 19, 2009 at 04:06 AM in Economics | Permalink
Comments
To appreciate the important role that high technology plays in modern litigation, consider what’s required to produce 27 million pages of discovery documents. And one of these is technology in genetics. The hi tech industry has been one of the best blue chip employers over the last decade or two. However, it's been hit hard by the recession, and a lot of people lot their jobs. To the hi tech job seeker, you have to look great on paper, and make sure your resume is up to date – it's worth a short term installment loan to do whatever you can to make your application look good to employers, even if it's writing code for Webkinz, the kids version of the Sims featuring stuffed animals instead of people. Even the hi tech industry needs a little debt relief these days.
Posted by: hi tech at May 19, 2009 4:50:55 AM
Arnold Kling pointed this out several months ago, I think.
Posted by: Mattyoung at May 19, 2009 7:26:39 AM
It doesn't work. Banks don't mindlessly run their capital to some regulatory constraint any more than builders build everything to code regardless of what their experience and the market encourages. You save on regulatory capital when you believe it is excessive, that is key. Further, the US has three leverage ratios, two risk-weighted.
Posted by: ericf at May 19, 2009 7:45:17 AM
There was a little in this - study the injunctioned Barclays' leaked papers at wikileaks and you will see it peeping out; but off balance sheet vehicles outside leverage ratios and not covered by monitored risk weights did a damn sight more
Posted by: Diversity at May 19, 2009 11:15:39 AM
Help me out, readers. I've just edited a special issue of Critical Review on the causes of the financial crisis with papers by, among others, Acemoglu, Bhide, Stiglitz, and Taylor. Two of the papers go into the fact that Basel I, as implemented in the US by the American financial regulators, gave favorable (20 percent) risk weights to AA and AAA rated asset-backed securities, as well as GSE-issued ABS. However, as far as we can tell this was not true in any European country (but it was in Canada) until Basel II, which only took effect in 2007. So I don't understand the Economist passage....And I'm hoping I don't have to stop the presses!
Jeffrey Friedman
Editor, Critical Review
www.criticalreview.com
edcritrev@gmail.com
Posted by: Jeffrey Friedman at May 19, 2009 3:13:41 PM
Blogs are good for every one where we get lots of information for any topics nice job keep it up !!!
Posted by: air jordan shoes at May 19, 2009 11:06:14 PM
Die japanische Wirtschaft ist im ersten Quartal angesichts beispielloser Exporteinbrüche so stark geschrumpft wie noch nie.
Das Bruttoinlandsprodukt der wesentlich vom Exportmotor abhängigen zweitgrößten Wirtschaftsnation der Welt sank zwischen Januar und März mit einer Jahresrate von 15,2 Prozent, wie die Regierung am Mittwoch auf Basis vorläufiger Zahlen bekanntgab. Damit zeigt sich einmal mehr, dass die Rezession Japan deutlich härter getroffen hat als andere Volkswirtschaften wie die USA oder Europa. Analysten hatten jedoch mit einem noch stärkeren Rückgang gerechnet. Manche vermuten, dass das Schlimmste für Asiens größte Volkswirtschaft vorbei sein könnte. Bis zur vollen Erholung werde es aber noch dauern.
Im Vergleich zum Vorquartal schrumpfte Japans Wirtschaft um 4,0 Prozent und damit mehr als doppelt so stark wie in den USA (minus 1,6 Prozent). Es war das zweite Quartal hintereinander, in dem Japans Wirtschaft auf das Jahr gerechnet einen zweistelligen Rückgang erlitt nach revidierten 14,4 Prozent zwischen Oktober und Dezember. Die Exporte sackten zum Vorquartal um 26 Prozent. Der private Verbrauch, der in Japan rund 55 Prozent der Wirtschaftsleistung des Landes ausmacht, fiel zudem um 1,1 Prozent. Die Unternehmensinvestitionen sanken um den Rekord von 10,4 Prozent.
Analysten halten es jedoch für möglich, dass Japans Rezession im ersten Quartal die Talsohle erreicht hat. Der aggressive Abbau der Lagerbestände durch viele Unternehmen habe die Grundlage dafür gelegt, dass die Produktion wieder zügig anziehen kann, sobald sich die Nachfrage erholt. Hinzu komme die in den nächsten Monaten erwartete Wirkung der von der Regierung beschlossenen staatlichen Konjunkturspritzen in historischem Ausmaß. Es gebe inzwischen Anzeichen für eine leichte Besserung, sagte der japanische Finanzminister Kaoru Yosano. Zugleich warnte er jedoch vor weiteren Risiken und verwies auf die zunehmend harsche Arbeitsmarktsituation.
Auch Analysten gehen davon aus, dass vor Japan noch eine schwierige Strecke liegt, bevor die Wirtschaft wieder auf Erholungskurs schwenkt. Takahide Kiuchi, Chefökonom bei Nomura Securities, rechnet damit nicht vor der zweiten Hälfte 2010. Nach der jüngsten Prognose der Regierung dürfte Japans Wirtschaft im laufenden Finanzjahr 2009/2010 (31. März) um real 3,3 Prozent schrumpfen. Im abgelaufenen Fiskaljahr verzeichnete die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erstmals seit sieben Jahren einen Rückgang der wirtschaftlichen Leistung um den Rekordwert von 3,5 Prozent.
Posted by: raivo pommer-eesti at May 20, 2009 12:56:08 PM
It is a wonderful article,i like it,thank you very much!
Posted by: nike dunks at Jul 1, 2009 9:43:45 AM
With this economy the way it is where could I find jobs for 16 year olds. I am competing with people who used to work for Citigroup and other financial institutions for part time jobs. it is really rough.
Posted by: Jobs for 16 Year Olds at Oct 14, 2009 8:36:33 AM
